周亮等：欧盟“CRD6”指令倒计时——中国内地及香港银行涉欧盟跨境业务的合规路径重构与实务指南

近年来，中国内地与香港多家银行已常态化开展欧盟跨境贷款、保函、贸易融资等业务，直接服务欧盟企业与机构客户。但随着欧盟的《DIRECTIVE(EU)2024/1619》（《资本要求指令》第六版，以下简称“CRD6”）全面落地临近，中国内地与香港银行原有在欧展业模式正面临重大合规挑战：跨境直贷和保函开立是否被限制？未设欧盟分支能否继续展业？存量业务如何安全存续？这些问题已成为中国内地与香港银行在欧业务合规的核心关切。本文结合实务要点解析CRD6指令核心规则，探讨合规路径，为中国内地和香港银行应对欧盟新规、重构业务模式提供参考。

CRD6指令中，对中国内地及香港银行产生最直接影响的当属第21c条。该条款确立了针对第三国机构在欧盟提供“核心银行业务”的一项基本原则性监管要求：第三国机构在欧盟提供“核心银行业务”（包括吸收存款、跨境贷款、担保等，根据各国法律的不同，具体会有差异），原则上需在欧盟成员国设立授权分支机构。

从适用范围来看，条款中的“第三国机构”定义覆盖所有欧盟以外的国家与地区，中国内地与香港金融机构均被纳入其范畴，这意味着两地银行对欧盟核心银行业务均需严格遵循以上监管安排，不存在天然豁免空间。若中国内地和香港银行直接向位于欧盟的借款人发放贷款或开立保函等，则可能触发上述设立分支机构的义务，无法沿用此前直接开展业务的跨境展业模式。

第三国机构若需在欧盟设立分支机构，则需遵守资本、流动性及其他审慎要求。而已有欧盟分支机构的第三国机构，可选择将分支机构改为子公司，依托欧盟金融牌照在欧盟范围内更顺畅开展跨境银行业务。

上述分支机构设立义务并非绝对。CRD6第21c条对部分特殊情形设置了多项豁免，允许符合条件的第三国金融机构在未设立欧盟分支的情况下继续提供部分服务。需要注意的是，各欧盟成员国对豁免情形的认定标准存在差异，部分国家口径较为宽松，部分则收紧。

1. 反向邀约

若欧盟客户“完全基于自身主动意愿”向银行提出服务需求，可不强制设立分支机构【Article 21c(2)(a)】。银行需确保业务由客户主动发起，并保留书面证据（如客户单方请求函），避免任何主动营销行为。

2. 同业交易豁免

若交易对手为欧盟持牌信贷机构（如欧洲本地银行），则不适用分支机构设立要求【Article 21c(2)(b)】。

内地或香港银行可通过风险参与、贷款转让等方式与欧洲本地银行合作，由后者作为前端贷款人。如果风险参与的结构中内地或香港银行实质上承担了最终借款人的信用风险且对贷款有实际控制权，而欧洲本地银行仅为“通道”，也可能被监管机构以“实质重于形式”认定为规避CRD6从而触发风险。

3. 集团内交易豁免

向同一集团内的欧盟实体提供服务可豁免【Article 21c(2)(c)】。若借款人系内地或香港银行在欧盟的分支机构，可适用此豁免。

4. 存量合同保护

所有在欧展业的第三国银行必须在2027年1月1日后完全满足CRD6的合规要求，未合规者将面临处罚。但是2026年7月11日前签署的合同可继续履行，不受新规影响【Article 21c(5)】。即存量贷款合同可维持现状，但需避免实质性修改（如展期、增额），否则可能丧失豁免资格。

5. MIFID投资服务及附属活动

MIFID，即欧盟统一监管的、面向客户提供的证券交易、投资咨询、资产管理、衍生品交易等标准化金融投资服务。非欧盟信贷机构向欧盟客户提供核心银行业务，若此类活动是为该客户提供的MIFID投资服务及附属（如证券交易、配售或承销）服务，则不包括在CRD6内。实际上这一豁免对大多数非欧盟银行影响很小，因为提供此类投资服务本身需先获欧盟的单独许可。

除前述准入规则与豁免情形外，CRD6框架下仍存在多项合规风险点，需要中国内地及香港银行在对欧盟展业过程中警惕。

1. 分行跨境服务限制风险。即便银行已在欧盟某一成员国设立持牌分行，该分行的业务范围仍具有属地属性，可能无法随意跨成员国开展跨境银行业务。例如，银行已在欧盟的A国设立分行，若直接向位于B国的借款人发放贷款或提供担保，在未满足法定豁免条件或非关联企业的情况下，可能会被认定为超范围经营。符合豁免情形时，跨欧盟成员国展业才具备合规基础，否则极易被当地监管机构认定为违规。

2. 成员国立法与执法差异风险。CRD6作为欧盟框架性立法指令，需由各国转化为国内法。各成员国对豁免条款的解释、执法尺度可能存在差异（如对“反向邀约”的认定标准不一）。建议优先以业务所涉国家的最新国内法为准，例如：德国已通过《银行指令实施法案》；荷兰等国尚在立法进程中，需持续跟踪其细则。

3. 监管处罚风险：CRD6第67条明确了对违规行为的惩戒措施，如第三国金融机构被认定未按要求设立分支机构、违规开展核心银行业务，不仅可能面临行政罚款，还可能被采取限制业务范围、暂停新增业务等监管措施，甚至会涉及相关高管人员责任追究，对机构声誉与跨境业务布局造成实质性影响。

结合CRD6监管要求与实操难点，我们对中国内地及香港银行今后开展欧盟相关业务有以下合规建议：

1. 关注重要时间节点，全面开展存量业务排查梳理。重点围绕2026年7月11日前签署的存量合同进行台账整理与风险评估，区分可继续履行的存量业务与需调整安排的新增业务。同时密切关注三大关键时点：

（1）2026年1月10日为成员国完成国内法转化的法定截止日期，各国监管规则逐步落地；

（2）2026年7月11日为存量合同豁免临界点，该日及后续签署的合同不再适用过渡期豁免安排；

（3）2027年1月11日为全面合规生效日，所有第三国对欧核心银行业务均需满足分支机构设立或豁免要求。

2. 科学设计增量业务模式，严守合规展业底线。在新增业务中优先运用法定合规路径，如采用“反向邀约+完整证据留存”模式，确保业务由客户完全主动发起并留存书面凭证；再如积极通过同业合作、集团内交易等豁免场景开展合作，借助欧盟持牌金融机构实现业务落地。同时严格规避高风险模式，避免中国内地或香港银行直接向欧盟非关联企业新增发放贷款、开立保函等业务。即使银行不直接作为贷款方，也需审慎评估通过资金安排、信用衍生品等方式形成的欧盟客户风险敞口，防止被监管以实质重于形式原则认定为规避监管。

3. 持续跟踪欧盟各国立法动态，提前谋划机构布局。密切跟进银行目前重点业务目的地国家的国内法转化进度与监管细则，及时调整合规策略。对于欧盟市场业务规模较大的金融机构，应前瞻性评估设立分支机构或子公司的必要性与可行性，结合业务需求、运营成本与监管环境，选择合适的成员国搭建持牌主体，实现欧盟市场合规化、常态化展业。