王杰等：中美同步收紧跨境金融——资金合规、通道风险与实操指引

1. 基础文件信息

文件全称：《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（证监发〔2026〕28号）

发布时间：2026年5月22日（2026年5月9日印发）

联合发文八大部门：中国证监会、工业和信息化部、公安部、中国人民银行、国家市场监督管理总局、国家金融监督管理总局、国家互联网信息办公室、国家外汇管理局。

本次整治经国务院统筹部署，实行全链条协同监管：证监会负责机构定性与行政处罚；公安部负责涉案资金追缴、违法案件查办；网信办、工信部封堵线上引流、广告推广渠道；人民银行、国家外汇管理局管控跨境资金流动；金融监管总局、市场监管总局补齐线下经营、市场主体监管漏洞，实现从获客、开户、交易到资金划转的全流程零死角监管。整治设置2年集中整治期（2026年5月—2028年5月），明确“坚决取缔非法、稳妥清理存量”核心目标。

2. 行政处罚结果

监管部门对无证开展跨境证券业务的相关平台及核心高管依法作出行政处罚。其中：

（1）FT控股：未取得境内证券经营许可，违规开展跨境证券经纪、资产管理等业务，罚没合计18.5亿元人民币，首席执行官个人罚款125万元；

（2）LH证券：同类无证违规经营，罚没款项共计4.1亿元，其首席执行官个人被罚款125万元。

上述两家机构及高管累计罚没金额达22.6亿元。CQ证券、YL证券、WN证券等同类境外违规平台，均同步纳入专项整治范围，依法开展立案查处、存量业务清理。

3. 违法定性与整治目标

经查，上述境外券商未取得中国境内证券、基金、期货业务经营许可证，违规在境内开展营销获客、线上开户、交易撮合、资金划转等经营活动，为境内居民提供美股、港股跨境交易服务，已构成非法经营证券、基金、期货业务，违反《中华人民共和国证券法》《证券投资基金法》《期货和衍生品法》《反洗钱法》等相关规定。

本次专项整治核心目标：坚决取缔非法跨境金融业态，分批清理存量违规业务，彻底封堵灰色交易通道；规范跨境资本市场秩序，保护境内投资者合法权益；遏制资本无序流动、洗钱、非法资产转移等风险，筑牢国家金融安全防线。

1. 监管背景与核心法案

2026年5月19日，美国总统特朗普签署《恢复美国金融体系完整性》行政令，正式启动对非美国公民在美金融账户的监管强化工作。本次监管升级以该行政令为直接依据，核心是对既有《银行保密法》(BSA)、《外国账户税务合规法案》(FATCA)、《爱国者法案》(USA PATRIOT Act) 进行系统性修订与强化，适用全体非美国公民（含华人投资者），并非专门针对华人群体。网络流传“冻结华人账户、禁止华人海外投资”等说法均为虚假信息，其本质是美国全球反洗钱、反逃税监管体系的常规升级，契合全球金融透明化趋势。本次升级同步衔接《爱国者法案》反洗钱与国际制裁相关要求，强化跨境资金溯源管控。

2. 监管升级核心内容

本次新政以修订《美国1970年银行保密法》为核心，压实金融机构监管主体责任，叠加FATCA信息披露要求，核心要求如下：

（1）提升身份核验标准，对非公民账户实行穿透式审查，要求账户信息实名、完整、可追溯，严禁匿名开户、代持开户；

（2）建立可疑交易上报机制，重点监控单笔超1万美元划转、高频跨境转账、无合理商业背景的资金流动，金融机构需及时向美国金融犯罪执法网络（FinCEN）提交可疑交易报告（SAR）；

（3）强制要求金融机构每年开展非公民账户合规专项排查，严查资产隐匿、账外交易、跨境逃税行为，未合规申报账户面临冻结、罚款；

（4）收紧匿名开户、多人代持、离岸架构藏资等操作空间，推动境外资产信息全面透明化，非公民需按年申报境外账户资产（超5万美元）。

两大监管行动同步落地并非偶然，中美双方虽无协同安排，但风险防控目标高度一致，全球跨境金融正式进入双向合规、全程可溯时代。

第一，维护外汇与金融秩序。无证跨境券商是资金违规外流的重要灰色渠道，2023—2026年相关渠道违规外流资金超千亿元，整治行动从源头遏制非法资本转移、洗钱等违法活动，守住外汇储备安全底线；

第二，保护投资者合法权益。境外券商不受国内监管约束，无投资者保护机制，投资者遭遇纠纷（如平台跑路、资金冻结）时维权难度极大，合规整治能够降低大众投资风险；

第三，引导行业阳光化发展。淘汰违规灰色业态，推动跨境资产配置转向持牌机构主导的规范化模式，契合“合规先行、风险可控”的金融监管导向；

第四，落实反洗钱与反恐怖融资要求。封堵非法跨境资金通道，防范洗钱、恐怖融资等违法活动，履行国际反洗钱监管义务。

一是追缴跨境税款。整治非公民利用海外账户隐匿收入、逃避纳税的行为，据美国国税局（IRS）数据，每年因境外账户逃税流失税款超千亿美元，本次升级旨在弥补税收缺口；

二是净化美元金融体系。拦截非法资金、涉险资产流入，强化美元体系的风控能力，维护美元全球结算货币地位；

三是落实全球反洗钱与国际制裁要求。防范非法资金通过美国账户流转，配合国际反洗钱组织（FATF）监管要求，强化跨境资金溯源管控；

四是规范非公民投资行为。打击利用离岸架构、代持账户等规避监管的操作，推动全球资产透明化管理。

1. 业态重构：境外互联网券商依托境内灰色渠道展业的模式彻底终结，中小违规平台加速出清，行业全面转向持牌合规竞争，境内持牌券商、银行成为跨境资产配置核心载体；

2. 规则升级：十年低门槛、弱监管的出海投资红利结束，跨境投资的合规门槛、操作成本、风控标准全面提升，“无合规不投资”成为行业共识；

3. 趋势固化：中美两大经济体同步收紧监管，将带动欧盟、新加坡、香港等全球多国及地区跟进，资产透明化、资金可溯源、实名可核查成为跨境金融基本准则；

4. 合规通道扩容：为满足居民正常跨境资产配置需求，境内持牌机构加速布局QDII、跨境理财通、港股通等合规产品，合规通道供给持续增加。

1. 存量账户：FT、LH等平台存量账户不会被直接冻结，但境内新增开户、公开引流、便捷入金等功能全面受限，整治期内（2026—2028年）仅允许“卖出持仓、转出资金”，禁止新买入或转入资金，2028年5月后境内服务将全面关停；

2. 增量投资：个人通过境外无牌证券商跨境炒股的灰色通道彻底关闭，所有新增海外投资必须选择官方认可的合规渠道，违规操作不受法律保护；

3. 海外账户：持有美国金融账户的非公民需接受年度合规审查，历史匿名账户、未申报资产、违规交易的暴露风险显著增加，可能面临补税、高额罚款（最高可达账户金额50%）、账户冻结等后果；

4. 外汇使用：个人年度5万美元便利化购汇额度，仅限旅游、留学、就医等经常项目用途，严禁用于境外证券投资、房产投资，违规分拆购汇（蚂蚁搬家）将被纳入监管黑名单。

1. 合规资产（无风险）：资金来源于合法税后收入、经营所得、继承、赠与等；资金出境严格遵守外汇管理规定。此类资产受中外法律保护，不受本次新政影响。

2. 灰色/违规资产（高风险）：资金来源无法提供合法证明；通过地下钱庄、分拆购汇等方式违规出境；利用匿名账户、代持账户隐匿资产、逃避纳税。该类资产将面临中美双重监管核查，存在没收、罚款、追责风险。

重要误区纠正：本次监管收紧不禁止境内居民正常海外资产配置，仅打击非法资金流转与违规交易行为，合规渠道的海外投资受法律保护。

1. 中方监管处罚（个人）

（1）分拆购汇、虚构用途套取外汇：处以警告、违法金额30%以下罚款，情节严重的，处违法金额30%至等值罚款，限制或暂停个人购汇业务（1-3年），并可能被纳入“关注名单”限制购汇1–3年；

（2）使用地下钱庄进行跨境换汇：涉嫌非法买卖外汇罪，情节严重的（金额超500万元），处5年以下有期徒刑或拘役，并处违法金额1—5倍罚金；

（3）参与非法跨境证券交易：交易行为不受法律保护，资金损失无法正常维权，同时面临违法所得1—5倍罚款，情节严重的追究刑事责任；

（4）协助境外券商引流、开户：涉嫌非法经营共犯，没收违法所得，并处高额罚款，情节严重的追究刑事责任。

补充规则：国家外汇管理局明确，个人年度5万美元便利化购汇额度，严禁用于境外证券投资、房产投资、股权投资，仅限经常项目用途。

2. 美方监管处罚（非公民）

（1）未按规定申报境外账户（FBAR/FATCA）：非故意违规罚款最高1.65万美元/项，故意逃税罚款最高可达账户金额50%，情节严重的追究刑事责任；

（2）匿名开户、代持账户：账户冻结并处账户金额20%—50%罚款，资金来源不明的予以没收；

（3）可疑交易未上报、协助洗钱：涉嫌洗钱罪，处20年以下有期徒刑，并处高额罚金，账户永久冻结。

1. 境内溯源风险：八部门全链条监管实现资金、账户、人员全程追踪，大数据监测覆盖银行流水、跨境转账、平台交易，违规操作一经查实必追责，无“侥幸空间”；

2. 海外审查风险：美国BSA/FATCA体系下，非公民账户常态化审查成为制度，历史遗留不合规行为（如2018—2025年匿名交易、未申报资产）随时被核查，追溯期长达6年；

3. 双重追责风险：资金来源不明叠加跨境操作违规，将同时触发中美两国监管处罚，面临“中方罚款+美方补税+账户冻结”三重后果，是当前最大风险点；

4. 维权失效风险：通过违规平台交易产生的资金损失、交易纠纷，不受中国法律保护，无法通过国内法院、监管部门维权，境外维权成本极高、成功率极低。

1. 存量违规账户处置（FT、LH等平台）

执行“只出不进、分步清退、全程留痕”原则：

（1）立即停止：停止一切入金、新增交易、持仓加仓操作，避免新增违规记录；

（2）分步清退：3个月内梳理持仓资产，分批卖出流动性好的股票、基金；6个月内完成全部资产转出、账户销户；

（3）凭证留存：全程留存资金流水、交易记录、销户证明、聊天记录等备查，至少留存5年；

（4）禁止转移：不得将资产转移至其他违规平台，避免二次违规。

2. 存量海外银行/证券账户整改

全面合规梳理，完成“实名补全、异常清理、合规申报”：

（1）信息补全：7个工作日内补全账户实名信息、联系地址、身份材料（护照、签证、住址证明），确保信息真实有效；

（2）异常清理：清理长期闲置大额资金（超10万美元）、无合理背景高频转账、代持资金，避免被列为重点监控账户；

（3）合规申报：按当地法规（美国FATCA、香港CRS）主动完成资产申报、税务申报，杜绝匿名、代持操作；

（4）账户精简：注销长期闲置、无实际用途的海外账户，降低合规审查风险。

3. 增量资金与投资管理

严格坚守“合规渠道、实名投资、凭证完整”三大原则：

（1）购汇合规：仅通过银行正规渠道办理购汇，坚守年度5万美元额度，如实申报用途（仅限经常项目），杜绝分拆购汇、虚构用途；

（2）渠道合规：所有跨境投资优先选择境内持牌机构合规产品（QDII基金、港股通、跨境理财通、银行跨境理财），拒绝任何境外无牌平台、灰色通道；

（3）实名合规：所有投资账户必须本人实名开立，严禁借用他人账户、代持账户，海外账户需按当地要求完成实名核验；

（4）凭证留存：完整留存资金来源证明（工资流水、纳税凭证）、购汇记录、交易单据、申报材料，做到每一笔资金有据可查，留存至少5年。

1. 监管趋势：双向严监管、全程可溯源、合规唯一准入成为跨境金融长期常态，灰色操作空间持续压缩，“无合规不跨境”成为行业铁律；

2. 行业趋势：持牌金融机构主导跨境资产配置市场，专业化、精细化合规服务成为核心竞争力，境外无牌平台彻底退出中国市场；

3. 个人趋势：海外投资从跟风式粗放操作，转向合规化、规划化、长期化管理，不熟悉监管规则的盲目出海行为风险持续走高，合规能力成为投资者核心必备能力,个人跨境资产配置将从“短期投机导向”转向“长期稳健、合规优先”的理性模式；

4. 全球趋势：中美监管示范效应下，全球跨境金融监管趋同，资产透明化、资金可追溯、实名全覆盖成为全球共识，国际反洗钱、反逃税合作持续深化。

十年华人出海投资的野蛮生长阶段已然落幕，合规化、标准化的跨境投资新时代正式开启。中美同步收紧跨境金融监管，本质是全球金融治理体系的完善，目的是规范市场秩序、防范系统性风险、保护民众合法财产，并非限制正常的海外资产配置需求。

对于投资者而言，无需过度焦虑，更不能抱有侥幸心理。建议第一时间梳理自身海外账户、资金流向与投资行为，对照监管规则完成合规整改。坚守法律与监管底线，选择正规持牌渠道开展业务，完善凭证留存与信息申报，才能在全球监管趋严的大环境下，长久保障个人资金与资产安全。

附件一：2026跨境投资合规与违规行为对照表

附件二：个人海外资金安全自查清单

附件三：合法海外投资渠道汇总清单