王杰等：国家级跨境数字人民币基础设施数币达（CBETS）解析

1. 官方全称：Cross-border e-CNY Transfer Services，简称CBETS，中文品牌名为数币达。

2. 运营主体：央行数字货币研究所牵头设立的上海数字人民币国际运营中心（2025年陆家嘴论坛官宣设立，2026年全面投入运营）专属运营。

3. 平台迭代：整合原有数字人民币跨境支付试点平台、区块链服务平台、数字资产服务平台三大分立试点平台。

4. 底层架构：搭载央行自主可控成方链联盟链，央行统一管控底层交易账本；设立香港单一全球接入节点，境外机构可一点接入、全域通达。

5. 运营体系：严格沿用数字人民币央行-商业银行双层运营机制，平台仅提供清算、汇兑、风控、存证基础设施服务，不直接对接个人终端、不直接办理终端收付业务，仅面向持牌合规金融机构开放。

6. 官方核心定位：服务跨境贸易、离岸金融、合规跨境投融资的一体化数字人民币跨境结算综合服务平台，服务上海全球人民币资产配置中心、全球风险管理中心建设。

1. 顶层政策背景：“十五五”金融强国+上海离岸金融试点硬性配套

本次陆家嘴论坛发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，明确要求搭建数字人民币跨境、离岸专属基础设施，打通在岸、离岸数字人民币双向流通；数币达为该方案核心落地载体，补齐离岸人民币数字化清算短板，承接国家金融制度型开放顶层任务。

2. 行业实操痛点：传统跨境体系与旧数币试点双重短板

一是传统跨境结算高度依赖SWIFT体系：中转层级多、跨时区受限仅工作日清算、到账周期1-3个工作日，综合中转手续费高达6%-7%，外贸企业资金占用成本高、对账效率低；

二是过往数字人民币跨境业务碎片化：境内银行各自对接境外渠道，技术标准、合规审核、反洗钱规则不统一，银行对接研发成本高，无法规模化落地。

3. 人民币国际化布局：构建双轨跨境人民币清算体系

形成传统账户式CIPS清算+数字代币式数币达清算双闭环，互补协同、互不替代，降低我国跨境经贸单一依赖SWIFT体系的结构性风险；同时配套本次陆家嘴论坛新政：境外央行人民币回购工具，助力境外主权机构增持人民币资产，夯实人民币储备货币属性。

4. 全球CBDC治理背景：对标多边央行数字货币桥mBridge

立足合规、可控、互通原则，搭建中国法定数字货币跨境互通标准，参与全球央行数字货币规则制定，适配“一带一路”、中东、拉美多边经贸数字化结算需求。

1. 1.0便民阶段：聚焦境内M0流通，服务民生零售支付，无跨境规模化功能；

2. 2.0离岸跨境阶段：拓展覆盖M1、M2全金融业务，覆盖贸易收付、跨境投融资、离岸金融、链上资产交割；

3. 数币达节点意义：结束数字人民币跨境零散试点，进入标准化、机构化、规模化合规商用新阶段。

1. 准入主体：仅限持牌跨境金融机构，具备完备跨境反洗钱、跨境资金风控、外汇合规经营资质；

2. 两类接入模式：

①互通接入：对接境外本土央行支付系统、境外CBDC系统，复用境外银行原有系统开展业务；

②直连接入：机构开立数币达专属数字人民币结算钱包，直连平台开展跨境清算、汇兑业务；

3. 本次签约身份：26家全部为首批直接参与者，享有业务优先试点、清算优先级、离岸业务优先落地权限。

1. 覆盖区域：中国香港、中国澳门、新加坡、老挝、泰国、阿联酋、卡塔尔、巴西八大核心经贸区域，精准覆盖东南亚、中东、拉美人民币跨境经贸核心市场；

2. 布局逻辑：国有六大行为业务主力、股份制银行补充跨境零售及中小企业务、外资头部法人银行入局打通中外合规互通通道。

1. 清算能力：7×24小时全天候不间断清算，跨时区无限制，链上轧差秒级完成资金划转；

2. 风控内核：内嵌央行统一跨境反洗钱、跨境资金宏观审慎监测智能合约，交易全链路上链存证、不可篡改，实现事前审核、事中监控、事后溯源全流程穿透监管；

3. 协同关系：与CIPS人民币跨境支付系统、mBridge多边央行数字货币桥双线互补、数据互通、业务协同，不存在替代、排他关系；

4. 汇兑功能：平台内嵌合规外币与数字人民币实时报价、兑换、平盘模块，依托银行资质完成汇兑合规核验。

1. 合规零售跨境：由接入机构面向个人客户提供的境外商旅消费、个人合规跨境赡家汇款等服务；

2. 货物贸易跨境：一般进出口贸易、离岸贸易、跨境电商对公收付；

3. 跨境投融资：合规FDI外商直接投资、ODI境外直接投资、企业合规外债划转、跨境信贷资金清算；

4. 上海离岸专属业务：离岸数字人民币信贷、离岸债券资金交割、跨境衍生品合规结算；

5. 合规数字化资产：跨境合规碳资产、供应链确权凭证、标准化跨境资产凭证链上交割。

1. 企业准入：合作签约银行为企业开立对公跨境专用数字人民币钱包，完成外汇跨境备案资质核验；

2. 单证上链：贸易合同、报关单据、物流凭证、投融资批复文件同步上传平台，完成底层真实性核验；

3. 智能风控：平台智能合约自动核验反洗钱、资金用途、跨境额度，自动拦截违规交易；

4. 汇兑清算：按需完成外币与数字人民币实时汇兑，央行底层账本完成秒级清算划转；

5. 闭环归档：链上自动对账，自动生成外汇跨境申报、资金核验凭证，全程合规留痕备查。

1. 时效：SWIFT为1-3个工作日清算→数币达7×24秒级到账；

2. 成本：SWIFT综合中转手续费6%-7%→数币达省去中转行费用，综合成本降至传统渠道1/10；

3. 审核：SWIFT多级人工审核、对账繁琐→数币达智能合约自动核验，单证资金流一键匹配；

4. 监管：SWIFT交易溯源难度大→数币达全链路可穿透监管，适配跨境资金宏观审慎管理。

1. 机构覆盖有限：目前仅26家首批机构直连，全国中小银行、境外小众区域银行暂未接入；

2. 业务范围受限：仅开放经常项目、合规资本项目业务，严禁无底层交易资金划转；

3. 币种适配有限：现阶段优先适配主流国际结算货币，小众经贸货币汇兑体系仍在扩容建设中。

1. 严禁依托数币达开展跨境套利、非法汇兑、地下资金转移、资产外逃业务；

2. 所有跨境数字人民币收付，必须匹配真实贸易、投融资官方批复底层单证；

3. 资金流转全程纳入央行跨境宏观审慎监测，受跨境额度、资金用途双向管控；

4. 数字人民币跨境钱包不得转借、拆分、违规归集跨境资金。

1. 跨境数币资金高频流动，会对人民币汇率波动形成边际扰动，央行将持续运用宏观审慎工具对冲；

2. 境外司法、跨境监管属地规则差异，会带来跨境业务合规冲突；

3. 全球多国CBDC体系壁垒，会长期制约数币达全域互联互通进度。

1. 做实上海离岸金融核心基建：落地上海打造全球人民币资产配置、风险管理枢纽的国家定位，完善离岸人民币流通、定价、风控体系；

2. 筑牢人民币国际化数字化底座：搭建自主可控数字跨境结算通道，配合境外央行人民币回购新政，提升全球央行、境外机构持有人民币资产意愿；

3. 守住跨境金融主权：底层联盟链数据国内存证，自主掌控跨境数字资金流转规则，对冲外部跨境金融制裁风险；

4. 输出中国CBDC合规标准：以“合规互通、风险可控、无损流通”为原则，完善全球央行数字货币跨境互通治理体系。

1. 行业标准化：终结数字人民币跨境试点碎片化乱象，统一全国跨境数币技术接口、合规审核、风控标准，大幅降低境内外银行业务研发成本；

2. 监管一体化：实现跨国家、跨机构、跨市场数字跨境资金一体化管控，补齐数字化跨境金融监管短板；

3. 资本市场联动：适配A股上市公司跨境并购、境外分红、海外项目投融资、跨境REITs资金划转，优化上市公司跨境资本运作链路；

4. 机构分层化：国有大行主攻大额离岸投融资结算，股份行主攻中小外贸企业收付，外资机构打通中外合规互通通道，形成差异化业务生态。

1. 中小外贸企业：缩短跨境资金周转周期，降低中转手续费，简化跨境资金核验、外汇申报流程，缓解企业现金流占用压力；

2. 出海投融资企业：简化合规境外投资、外债、跨境股权激励资金划转流程，优化全球资金调度效率；

3. 离岸布局企业：依托上海离岸数币试点政策，合规开展离岸结算、离岸融资，搭建境内外资金联动架构；

4. 合规风控赋能：所有跨境资金流转绑定底层业务单证，全流程官方存证，降低跨境税务、外汇合规核查风险。

1. 机构扩容：分批新增政策性银行、境内中小股份制银行、合规外资银行接入，扩大境外合作机构数量；

2. 区域扩容：从现有八大经贸区域，逐步拓展“一带一路”全域、欧洲经贸合作区；

3. 业务扩容：稳步放开离岸数币融资、跨境公募基金清算、境外上市主体资金归集业务。

1. 联动央行离岸金融行动方案、利率走廊优化新政，完善离岸数币流动性管理；

2. 联动外汇局跨境投融资便利化、新一轮QDII扩容政策，打通双向跨境资产配置链路；

3. 联动证监会资本市场双向开放、港股二次上市、并购重组便利化政策，服务上市公司跨境资本运作。

1. 外贸跨境企业：对接本次26家签约合作银行，按需开通对公跨境数币钱包，分流部分传统SWIFT结算业务，降低结算成本；

2. 出海投融资企业：梳理FDI/ODI、外债资金划转流程，优先通过数币达办理合规跨境出资，简化备案核验流程；

3. A股上市公司：跨境并购、境外分红、海外项目资金调度，优先选用数币达渠道，压缩资金成本、强化合规留痕；

4. 拟布局离岸业务企业：锚定上海离岸金融试点区位优势，提前搭建适配数币达规则的跨境资金架构。

2026陆家嘴论坛官宣上线的数币达CBETS，是本届论坛金融数字化开放维度权重最高、落地性最强的国家级基建成果，绝非市场化支付产品。

从顶层逻辑来看：数币达承接上海离岸金融国家战略，完善人民币双轨跨境清算体系，兼顾金融开放与金融安全；

从行业逻辑来看：统一跨境数币合规与技术标准，重构跨境金融机构业务生态；

从企业逻辑来看：提供低成本、高效率、全合规的跨境结算新渠道，常态化服务外贸出海、跨境资本运作。

中长期来看，数币达将持续联动CIPS、mBridge形成多层次跨境人民币清算矩阵，稳步推动数字人民币跨境流通常态化，成为人民币国际化、上海国际金融中心提质升级的核心数字化载体。