“法治、笃行、聚势、破局，助推资本市场高质量发展——2024年证券法治与合规研讨会”在大成上海办公室成功举办

2024年12月7日，“法治、笃行、聚势、破局，助推资本市场高质量发展——2024年证券法治与合规研讨会”在大成上海圆满举办。本次研讨会由上海律协证券专业委员会联合上海律协证券合规与纠纷委员会共同举办，大成律师事务所资本市场行业委员会、大成上海办公室资本市场行业组协办。此次研讨会旨在深入理解并进一步促进“新国九条”及配套规则的落地，助力上海证券律师群体提高业务质量、防范风险，更好地适应资本市场变化与监管要求。研讨会围绕“证券合规”“证券法律业务”等核心议题展开，形式包括主题发言、圆桌讨论等。与会嘉宾结合各自的专业领域和实践经验，就相关议题进行了深入剖析和热烈讨论。

图/部分与会人员合影

图/朱锐律师

上午的研讨会由上海律协证券专业委员会副主任、北京国枫（上海）律师事务所合伙人朱锐律师主持。

图/韩璐律师

研讨会由上海律协副会长、上海市乔文律师事务所主任韩璐致以开场辞。韩律师表示，此次研讨会既是对律师行业自我发展的要求，也是对中国资本市场更高质量发展的期许。韩律师强调，高质量发展是律师行业和资本市场共同面临的课题，此次研讨会的召开对于推动两者的高质量发展都具有重要意义。此外，韩律师还提到，在今年的换届过程中，上海律师协会重新组合了专业委员会，新增了多个应对时代需求的专业委员会，如ESG专业委员会和数据专业委员会等。这些新增的专业委员会将更好地满足市场需求，推动上海律师行业的持续发展。最后，韩律师提出了对各位律师的期待，希望律师一能增进专业能力；二能服务国家的法治建设，保护自身执业安全。

图/王善良律师

大成董事局副主席、大成上海办公室主任王善良律师对各位嘉宾的到来表示热烈欢迎，并对本次活动的主办方及协办方表示感谢。王律师介绍，大成始终秉承“海纳百川”的文化理念和“成人达己”的发展理念，已成为国内领先的律师事务所之一。大成上海办公室成立于2001年，是国内规模较大的法律服务团队之一，并已于2017年实现了创收突破10亿元人民币的里程碑。接着，王律师介绍，大成正在推进“八化”建设，即专业化、即专业化、规模化、国际化、数字化、一体化、生态化、平台化、品牌化，致力于提升管理效能和服务质量。展望未来，大成将继续秉持开放包容的态度，加强与国内外同行的合作，利用自身强大的全球网络，为客户提供更加优质、全面的法律服务。最后王律师由衷欢迎各位与会人员莅临大成上海，也预祝本次研讨会圆满举办。

图/周汉民先生

全国政协常委、民建中央原副主席、上海公共外交协会会长周汉民先生围绕“数字经济、金融科技、投融资模式创新”主题，提出、探讨了八个问题。周主席提到，中国数字经济总量在全球排名第二，但数字经济占GDP的比重仍有提升空间。同时，数字贸易已成为全球贸易增长的新引擎，中国在这一领域的发展势头强劲。他强调，开放是中国式现代化的鲜明标识，金融体制改革是当前中国经济改革的重要任务，律师行业应积极参与其中。周主席还探讨了数据要素驱动投融资模式变革的重要性，并指出当前数字化转型中需要关注的问题。最后，周主席就如何更好发挥金融支持创业投资作用进行了深入剖析，并给出了完善创投生态体系、拓展资金来源等具体建议。此外，针对律师行业“内卷”的问题，他指出律师要深入经济第一线，要摆脱行业“卷”，就要进入经济前沿去学习去解决问题，数字经济时代更需要专业律师，律师就是要去参与重要经济活动，各种高端顶级研讨会中应该有专业律师的身影。为了提高律师服务质量，他提出了打造数字化投融资服务平台、加大数据融合力度等建议。

图/马宏伟律师

上海律协证券合规与纠纷专业委员会副主任、大成高级合伙人（待备案）马宏伟律师以“新规背景下的上市公司市值管理法律实务”为题带来主题分享。马律师首先回顾了市值管理的历史沿革，深入分析了市值管理新规的执法理念与具体条文，指出新规背后“一松”“一紧”两方面监管深意，条文内容固本培元、宽严相济两大亮点。其次，马律师结合监管规定和实务案例，深入浅出地阐明对“真”“伪”市值管理的理解。接着，马律师围绕市值管理违法犯罪案例的两大特点、操纵证券市场的三大不同和四大核心，强调了市值管理的业务风险，介绍了相应刑事实操要点。最后，马律师总结了市值管理中的业务机遇，提出“正本清源、激浊扬清、守正创新”的十二字诀，呼吁律师们在防范风险同时，也要抓住新机遇，推动行业健康发展。

图/范兴成律师

上海律协证券专业委员会主任、大成高级合伙人范兴成律师带来题为“新国九条及配套规则下的上市公司并购重组法律实务”的分享。范律师梳理了涉及并购重组业务规则，系统分析了相关规定对并购重组业务的影响。范律师指出，在国资委视角下，《中央企业投资监督管理办法》涵盖投前管理、事中管理、投后管理、风险管理和责任追究五大重点，并以投资项目负面清单形式，对企业投资产业提出了分类监管要求。接着，范律师结合典型案例，从收并购风险与对策、涉及对赌安排、A股上市公司并购非上市公司企业等热点话题出发，深入分析了上市公司收并购实务要点，并选择三个最近且具有代表性的上市公司并购重组案例进行剖析。最后，范律师结合自身实务经验，总结了并购重组具有合法合规性、交易必要性、定价合理性和业绩承诺实现度等四大审核要点，并强调上市公司并购重组与IPO法律业务比较，其交易时间紧迫，对律师工作要求更高，需要项目团队夯实工作基础，做好法律服务风险防范。

图/马宏伟律师

下午的研讨会由上海律协证券合规与纠纷专业委员会副主任、大成高级合伙人（待备案）马宏伟律师主持。

图/于勇先生

上海证券报上证研究院执行院长于勇先生作开场致辞。于勇先生强调，在当前百年变局加速演进的时代背景下，法治在资本市场中发挥着固根本、稳预期、利长远的关键作用。他指出，中国经济的高质量发展离不开资本市场的稳健运行，而合规经营则是上市公司持续健康发展的基石。于勇先生特别强调了企业合规的重要性，认为合规不仅是企业高质量发展的基础，也是企业家自我保护的安全管理。最后，于勇先生呼吁各方共同努力，促进企业合规由外部要求转变为内部自觉，为资本市场的健康发展贡献力量。

图/王肖东律师

上海律协证券专业委员会委员、北京海润天睿（上海）律师事务所合伙人王肖东律师以“债券违约风险的防范与应对”为题带来主题分享。王律师结合其丰富的实践经验和专业知识，对我国债券市场的发展历程、现状以及债券违约的风险和法律责任进行了详细剖析。王律师指出，在债券发行及存续期，应重点关注交叉违约条款的触发情形，并做好风险防范工作。最后，王律师结合丰富的实务经验，总结了债券发行及存续期关注要点，以及债券违约风险的应对策略。他强调，律师应在债券发行业务中尽到勤勉尽责的责任，律所应设立内部红线，审慎把握债券业务的风险。

图/李阿敏律师

上海律协证券合规与纠纷专业委员会副主任、北京市通商律师事务所上海分所合伙人李阿敏律师，聚焦证券虚假陈述民事责任变化，带来了“证券合规和诉讼领域的热点问题和最新发展”主题分享。李律师指出，虚假陈述民事案件特点包括：中介机构在案件中的特殊性及责任认定变化，如五洋债案、康美药业案、乐视网案中，各中介机构责任比例有所不同，正逐步实现“引导中介机构归位尽责”的司法目的；上市公司免责案例增多，基于虚假陈述内容重大性、因果关系等抗辩成功；责任主体间追偿成为新争议，内部追偿机制待明确；供应商、客户、金融机构配合造假的责任认定纠纷增多，虽《证券法》未规定，但实践中依据《虚假陈述司法解释》和《民法典》判定，涉及违法行为、主观明知、因果关系等要素。

图/徐辉律师

上海律协证券专业委员会副主任、北京市金杜律师事务所上海分所合伙人徐辉律师以“境外上市新规下的实践和热点问题探析”为题进行分享。徐辉律师阐述了境内企业境外发行证券和上市备案新规。他介绍，中国证监会于2023年2月13日公布、3月31日正式生效的境外上市备案新规，要求中国企业在境外上市需同时取得中国证监会和境外监管机构的备案/批准。徐辉律师指出，证监会持开放态度，致力于加快备案进程，推进制度型开放，深化市场、机构、产品互联互通，拓宽境外上市渠道。徐律师还通过流程图展示备案制度要点，并结合自身业务经验，分享了红筹类、VIE类型公司总体的备案时间等相关实践经验。

图/圆桌会议

圆桌会由上海律协证券委委员、大成合伙人（待备案）林晨律师主持，四位资深律师参与。会上，孙林律师率先点明当下证券律师责任重的现状，呼吁坚守专业边界，合理应对发行人的要求，避免增加非必要的风险来源。朱锐律师强调合伙人亲赴一线，律所重视风控、紧跟政策，筑牢业务“安全墙”。林晨律师聚焦职业边界，警示职业道德风险，倡导搭建对话平台。张会会律师分享虚假陈述案判决结果，给出抗辩、免责要点。田曳律师剖析了监管风向，指出做好底稿、规范查验流程，律师有望免责，还提议律协开展培训。五位律师各抒己见，深入研讨，为证券业务从业者敲响警钟，提供实操指南，助力行业稳健前行。

图/黄江东

上海律协证券合规与纠纷专业委员会主任、国浩律师（上海）事务所合伙人黄江东律师对本次研讨会进行总结发言。黄律师强调了合伙人律师需要实质性控制风险，指出对业务项目和相关人员进行风险评估至关重要。针对市场现状，黄律师认为IPO和并购的形势复杂，虽然有政策支持，但实际操作中仍面临诸多挑战，如何将政策转化为生产力仍需进一步观察。黄律师指出，市值管理已成为新的业务热点，律师应积极探索如何在这一领域发挥作用。同时，并购六条作为重要政策，将促进资本市场一二级市场的连接与转化，律师需关注并购业务的发展动态，争取更多业务机会。最后，黄律师强调了律协证券合规委的服务作用，感谢到场嘉宾的参与，并期待未来的培训。

图/会议现场

至此，“法治、笃行、聚势、破局，助推资本市场高质量发展——2024年证券法治与合规研讨会”圆满落下帷幕。大成上海始终秉持着专业、严谨的服务理念，提供全方位、多维度的资本市场法律服务。未来，大成上海办公室将继续关注资本市场业务，共创资本市场发展的新篇章。